Inwestowanie w nieruchomości: agresywnie czy bezpiecznie?

Przeczytaj także: Opłacalne inwestowanie w nieruchomości użytkowe

Całość dopełniają dwa pokoje w hotelu w Sudetach niedaleko Karpacza o łącznej wartości 500 tys. zł, również kupione w systemie 20/80. W tym momencie wymagana jest wpłata na poziomie 100 tys. zł. Lokale te zaczną generować przychód za rok. Będzie to ok. 45 tys. zł rocznie.

Pozostałą w portfelu gotówkę odkładamy na lokacie bankowej.

---

Uwaga!

W ramach portfela agresywnego kupiliśmy nieruchomości warte 4,3 mln zł mając do dyspozycji kwotę 3 mln zł. Koszty transakcyjne ograniczyły kwotę, którą mogliśmy zainwestować – łącznie pochłonęły one ponad 128 tys. zł. Na tym etapie nie korzystamy z kredytu bankowego, a jedynie z systemów 20/80. Przyjęta strategia inwestycyjna zakłada odsprzedaż dużej części portfela w ciągu kilkunastu miesięcy. Z tym założeniem wiąże się podstawowe ryzyko tego portfela. W przypadku niemożliwości zrealizowania założonego planu, konieczne będzie zaciągniecie kredytu bankowego na zapłatę brakujących 80% ceny lub uzyskanie brakujących środków ze sprzedaży nieruchomości na zasadzie cesji. W takim przypadku strategia musiałaby zostać zmodyfikowana na rzecz dłuższej inwestycji w dany lokal, co wiązałoby się z koniecznością jego wykończenia. Dodatkowym elementem ryzyka jest posiadanie odpowiedniej zdolności kredytowej.

---

Tak zbudowany portfel nie generuje na obecnym etapie żadnych miesięcznych wydatków, a jedynym przychodem są odsetki od lokaty. W przyszłości pojawią się koszty związane z płatnością podatku od nieruchomości, kosztami związanymi z przekształceniem lub podziałem gruntu oraz dalsze koszty transakcyjne i podatek w przypadku przeprowadzania cesji. Jeżeli lokali nie udałoby się sprzedać przed oddaniem ich do użytkowania, pojawią się koszty związane z ich utrzymaniem, podatek od przychodów z najmu, raty kredytów oraz amortyzacja. Lokale powinny jednocześnie generować przychody z najmu.
Bezpieczny zysk z lokali na wynajem

Przy tworzeniu portfela bezpiecznego naszym celem nie była już maksymalizacja stopy zwrotu, ale zapewnienie inwestorowi przewidywalnych dochodów w dłuższym okresie. Pierwszą pozycją w portfelu jest 120-metrowy lokal użytkowy usytuowany w warszawskim Śródmieściu posiadający umowę najmu na najbliższe 10 lat. Najemcą lokalu jest właściciel sklepu spożywczego znanej marki. Cena zakupu tej nieruchomości wynosi 2 mln zł. Koszty transakcyjne to 80 tys. zł. Nieruchomość generuje od razu miesięczny przychód na poziomie 13,5 tys. zł, jej rentowność wynosi więc 8,1%. Na sfinansowanie zakupu zaciągnięty został kredyt na kwotę 700 tys. zł (założony okres spłaty 30 lat, marża na poziomie 3%, miesięczna rata wynosi 4,1 tys. zł).

Bardzo szybko można też liczyć na zyski z najmu zakupionych do portfela dwóch mieszkań 2-pokojowych. Jedno z nich położone jest na warszawskiej Woli i zostało kupione za cenę 330 tys. zł. Po odświeżeniu lokalu można liczyć, że znajdzie on najemcę co najwyżej po 2 miesiącach. Podobnie jest w przypadku niewielkiego 2-pokojowego lokum na Mokotowie. Tu zarówno za lokal jak i odświeżenie zapłacić trzeba było więcej, ale też odrobinę wyższy może być przychód z wynajmu. Zakładamy zachowawczo, że w obu przypadkach rentowność najmu powinna być na poziomie 6% w skali roku (stosunek rocznego przychodu do wartości nieruchomości), a inwestor w połowie sfinansował zakup 25-letnim kredytem hipotecznym z marżą 1,2%. Koszty transakcyjne związane z zakupem obydwu mieszkań wynoszą 40,8 tys. zł, a koszty przeprowadzonych remontów – 28 tys. zł.

Kolejnym zakupem, analogicznie, jak w portfelu agresywnym, jest grunt rolny położony niedaleko Jaktorowa pod Warszawą. 4,5-hektarowa działka kosztowała 720 tys. zł. Wybraliśmy tę nieruchomość ze względu na lokalizację (szybki dojazd do stacji PKP, 15 min do wjazdu na A2), przychylność gminy do wydawania zbiorczych Warunków Zabudowy (co umożliwia podział gruntu rolnego na działki o powierzchni mniejszej niż 3000 m kw.) oraz atrakcyjną cenę. Naszym celem jest ochrona kapitału i wzrost wartości w dłuższym terminie. Horyzont tej inwestycji jest przynajmniej kilkuletni. Koszty transakcyjne w tym wypadku należy szacować na poziomie około 40 tys. zł. Nieruchomość ta stanowi zabezpieczenie na przyszłość. W dłuższym terminie planujemy wystąpić o zbiorcze Warunki Zabudowy na kilkadziesiąt domów i podzielić nieruchomość na mniejsze działki. Urządzenie drogi wewnętrznej oraz doprowadzenie mediów dodatkowo wpłynie na atrakcyjność działek. Wszystkie te elementy powinny pozwolić na realizację godziwego zysku.